다우이론이란?
다우 이론은 미국 경제 기자인 찰스 다우가 제창한 여섯 가지 기본 법칙으로
구성된 시세 이론입니다. 원래는 주식시장 분석을 위해 도출된 이론이지만
FX 시세 분석에도 사용되고 있습니다.
많은 상인들이 활용하고 있는 사고방식이므로, 다우 이론의 매매 사인대로
시세가 움직이는 일도 적지 않습니다.
다우 이론은 이동평균선이나 볼린저 밴드 등의 기술분석의 기초로 되어 있기
때문에 트레이드를 하기 위해서, 꼭 잡아야 할 사고방식이라고 할 수 있습니다.
다우 이론의 6가지 기본 법칙
(1) 가격은 모든 사건을 짜다.
첫 번째 기본 법칙은 경제지표와 금융정책, 전쟁, 테러, 자연재해 등은 모두
가격에 반영된다는 생각입니다. 주가와 환율은 이러한 사건의 영향으로 수요와
공급의 균형이 변함에 따라 매일 변동합니다.
다우 이론에서 미래의 가치 움직임을 예측하기 위해서는 모든 정보가 포함된
결과인 차트를 분석하는 것이 가장 중요합니다.
(2) 트렌드에는 3종류가 있다.
상승 추세와 하강 추세를 명확하게 정의한 것은 다우 이론입니다.
추세가 발생하는지는 고가 또는 저가에 주목하여 판단할 수 있습니다.
다우 이론에서는 추세를 다음 세 가지 유형으로 추가로 분류할 수 있다고 합니다.
| 장기 동향 | 1년에서 수년에 걸쳐 지속되는 추세 |
| 중기 추세 | 3주에서 3개월 정도 지속되는 추세 |
| 단기 추세 | 3주 미만의 추세 |
중기 트렌드는 주로 장기 트렌드와 반대 방향으로 움직이고 너무 과도한 가격을
조정하는 움직임(조정 국면)을 나타내는 것이 특징입니다.
(3) 트렌드는 3단계로 구성
다우 이론에서는, 판매자·매수자의 동향에 의해, 아래 그림과 같이 트렌드를 한층
더 3단계로 나눌 수 있다고 하고 있습니다.
| 선행기 | 일부 상인들이 선행하여 매매를 시작함으로써 완만한 가치 움직임이 나타나는 시기 |
| 추종기 | 선행기의 가치 움직임을 보고, 시장에 추종하는 트레이더가 늘어나는 것으로, 급격한 가격 반동이 일어나기 쉬운 시기 |
| 이식기 | 선행기에 참가한 상인이 이익 확정을 수행하고 추세 종료가 예상 될 수있는시기 |
이와 같이, 트렌드는 시기에 따라 판매자·구매자의 세력이 다릅니다.
그중에서도, 이식기기는 이익을 하는 트레이더가 많아, 가격이 크게 변동하기 쉽기
때문에, 큰 손실을 받기 쉬운 타이밍이라고 할 수 있습니다.
선행기에서의 엔트리가 이익을 노리기 쉬운 타이밍입니다만, 시세의 방향성을
판단하기 위한 정보가 적고, 속임수를 당할 가능성이 높기 때문에, 추종기에서의
엔트리를 목표로 하는 것이 일반적입니다.
(4) 평균은 서로 확인해야 한다.
FX의 트렌드를 판단할 때는 거래하는 통화나 그 나라의 정보뿐만 아니라
근사성이 있는 통화 쌍이나 지표도 확인해야 한다는 생각입니다.
미국 달러/엔 거래를 예로 하면 유로/미국 달러와 같은 다른 미국 달러의 통화 쌍도
함께 가치 움직임을 확인해야 한다는 것입니다.
예를 들어, 미국 달러/엔의 가격 상승이 보일 때 유로/미국 달러로 가격 하락을
확인할 수 있다면 상대적으로 미국 달러 수요가 높다는 것을 알게 되어 구매 엔트리의
기회라고 판단하기 쉬워질 것입니다.
(5) 추세는 가능한 한 높더라도 확인할 수 있습니다.
성과는 특정 기간에 성립한 거래량으로 시장의 활성도를 측정하는 지표입니다.
고가가 많을수록 많은 투자자들이 시장에 참여하고 거래가 활발하다는
것을 알 수 있습니다. 주식투자는 투자자와 증권시장에서 직접 상호작용하기
때문에 시장 전체의 성과를 파악할 수 있지만, FX는 업자와 상인과의 거래가
되므로 외환시장 전체의 성과를 알기 어렵다.
그러므로 FX에서는 주식투자만큼 가액이 중시되어 있지 않습니다.
(6) 추세는 명확한 전환 신호가 발생할 때까지 계속됩니다.
다우 이론에서는 「상승 트렌드로 고가가 아니라 저가를 갱신한다」라고 하는
명확한 전환 시그널이 나오지 않는 한, 트렌드는 기본적으로 계속해 가는
것으로 되어 있습니다.
앞서 언급했듯이, 연속하는 고가 또는 저가가 직전의 고가·저가보다 높은 동안은
상승 트렌드, 직전의 고가·저가로부터 하락하고 있으면 하강 트렌드라고 판단합니다.
명확한 전환 신호는 이러한 조건을 충족하지 못할 때입니다.